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赴美记 一文读懂“巨头系”金融科技公司第一股360金融ag88.com

作者:ag88.com时间:2019-01-21 21:34浏览:

  腾讯证券12月14日讯,360金融将于今晚正式登陆纳斯达克交易所,证券代码为“QFIN”。ag88.com据美国财经网站IPO Boutique报道,360金融IPO发行价格为16.5美元,处于16.50美元至18.50美元的发行区间的下限。在本次IPO中,360金融将发行310万股美国存托凭证(ADS),在扣除发行费用、佣金等费用之前,募集资金为5115万美元。若加上承销商可执行的46.5万股ADS超额配售部分,360金融最大募资额约为5882.25万美元。

  -金融美国存托凭证的发行价格区间为每股美国存托凭证(ADS)16.50美元至18.50美元。

  -金融每股美国存托凭证代表2股A类普通股。360金融在首次公开募股后将采用双股权结构,分为A类普通股和B类普通股。该公司将在首次公开募股中发行A类普通股。360金融董事会主席周鸿将持有全部B类普通股,在承销商不执行超额配售权的情况下,周鸿持有的B类普通股将占总股本的13.8%,以及表决权的76.3%。360金融的A类普通股和B类普通股只在转换权和表决权上有所不同,A类普通股含1股表决权,不可转换为B类普通股;B类普通股含20股表决权,可转换为A类普通股。

  -金融此次发行了310万股美国存托凭证,承销商不执行超额配售权相当于公司总股本的2.2%,执行超额配售权相当于总股本的2.6%。

  --对于这些资金的预期用途,360金融称募集到的资金将用于一般企业用途。

  --按照惯例设定了15%的“绿鞋期权”,意味着360金融可能再额外发行46.5万股美国存托凭证,融资767.25万美元。

  -金融董事会主席周鸿及其附属公司有意在首次公开募股中以发行价买入价值最高2000万美元的公司美国存托凭证。

  360金融是领先的互联网消费金融平台,是360集团的金融合作伙伴。360集团是中国最大的互联网公司之一,连接了超过10亿台的设备。360金融携手金融合作伙伴,为尚未享受到普惠金融服务的优质用户提供个性化的互联网消费金融产品,凭借领先的风控技术,360金融以科技为驱动力,为用户提供卓越的产品体验。360金融致力于成为连接用户与金融合作伙伴的科技平台,旗下产品有360借条、360小微贷、360分期。

  招股说明书显示,360金融为优质、服务无法得到满足的借款者提供定制线上消费金融产品,资金主要来自合作伙伴。因为360金融拥有专有技术平台,可以提供独特的用户体验,在风险管理方面也有独到之处。与360集团合作之后,360金融的技术可以顺利转化,获得借款人、留下借款人,变成资金优势,从而让公司业务快速扩张。从成立到2018年9月30日,公司已经向640万名借款人贷出资金人民币944亿元。

  360金融的核心产品是一种负担得起的、无担保的数字信贷额度,借款人通常利用这种额度来消费,并经常作为信用卡债务的补充。为了获得数字信贷额度,潜在借款人需要在网上申请,程序很简单,最近很热的柔光瓷砖是什么?。对于最近的信用申请,大约95%都会通过自动化信用决策机制来处理。

  借款人。360金融的借款人往往很年轻,有明显的信用记录,因为74.1%的借款人持有信用卡。这些借款人被吸引到360金融的平台上,通过简单的数字接口即时、透明地获得贷款。通常,与其他在线金融能够以更低的价格向借款人提供数额更高的贷款和更多的可变期限。

  资金伙伴。360金融支持资金伙伴。360金融的大部分资金来自于金融机构合作伙伴,通过与公司合作,合作伙伴能与高质量借款人联系起来,还可以使用公司的平台工具,比如借款人评估匹配工具、工作流自动化工具、强大的风险管理工具。咨询公司Oliver Wyman提供的数据显示,截至2018年9月30日,公司烧烤活动新闻稿怎么写?,360金融的M3+逾期率仅为0.6%,资金伙伴的年回报率通常超过6.5%,大大高于传统的投资和贷款机会。360金融向融资合作伙伴提供的重复贷款和交叉销售机会进一步放大了公司的价值主张。截至2018年9月30日,360金融与18家金融机构建立了伙伴关系,其中大多数是领先的国家和地区银行。

  360金融开发了专有技术平台,支持从信贷申请到结算的整个交易周期。该公司的信贷决策过程的简洁、简单和迅速,反映出其数据分析的力量,尤其是在识别欺诈方面的能力。根据Oliver Wyman的数据,欺诈占整个行业坏账的50%。例如,360金融采用基于面部识别的强大且高度自动化的身份认证流程来过滤欺诈性信用申请。此外,该公司先进的分析能力有助于将数据转化为可操作的见解,发现利用行为和社会数据集评估潜在借款人偿还贷款的能力和意愿具有统计意义。截至2018年9月30日,360金融雇佣了332名研究、开发和风险管理人员,占员工总数的48.0%。360金融还与360集团密切合作,确保自己在技术上继续领先,并巩固技术优势。

  自成立以来,360金融一直快速发展。截至2018年9月30日,该公司有640万累积借款人,累积贷款发放额为人民币944亿元(约合143亿美元),未偿还余额为人民币343亿元(约合50亿美元)。自2016年第四季度以来,复合季度增长率分别为97.0%、115.6%和94.9%。360金融大部分收入来自贷款便利化服务费和贷款发放后服务费,占贷款发放的一个百分点。截至2017年12月31日,360金融的净营收为人民币3.091亿元(约合4500万美元),相比之下,从公司成立到2016年12月31日,净营收为人民币6万元。截至2018年9月30日的9个月时间,我们的净收入为人民币13.856亿元(约合2.017亿美元),较2017年同期的人民币7440万元增长1762.4%。

  360金融的快速增长加上运营模式中的杠杆作用,使公司能够快速实现盈利。2017年,360金融的净亏损为人民币1.664亿元(约合2420万美元);从成立至2016年12月31日为净亏损2180万元。在截至2018年9月30日的9个月时间,360金融的净亏损为4.693亿元(约合6830万美元),相比之下去年同期净亏损为人民币1.718亿元。不包括股权奖励支出(不按照美国通用会计准则),360金融2018年前9个月调整后的净利润为人民币6070万元(约合880万美元)。

  360金融围绕以下趋势制定了增长战略,认为这些趋势正在引导中国在线消费金融市场的发展:

  无限的市场机会。据Oliver Wyman提供的数据,在借款人数量和个人杠杆增加的推动下,更广泛的消费金融市场预计从2017年到2022年每年增长23%。

  主要借款人的强劲增长。2022年,360金融的目标市场--主要借款人预计将占金融活跃人口的49%,成为在线消费金融市场最大的借款人群体。Oliver Wyman表示,主要借款人的未偿余额将从2017年的人民币3.4万亿元(约合0.5万亿美元)增长到2022年的人民币10.9万亿元,复合年增长率为26%。

  在线平台获得份额。根据Oliver Wyman的数据,在线消费贷款目前占消费贷款总额的13%,预计从2017年到2022年的复合年增长率为27%。在此期间,在线贷款者的市场份额预计将增长至15%,主要是受卓越的借款人体验驱动。360金融预计,在线贷款人将继续以同样的速度或更高的速度从传统贷款人手中获得份额,因为随着时间的推移,技术将成为更大的差异化优势。

  技术和互联网领导者支持的平台的强大市场地位。与技术和互联网领导者相关或附属的在线消费金融平台相对于现有平台,在很大程度上是基于消费金融所有功能的技术和数据驱动优势,能够实现超规模增长。

  多玩家市场。在发达市场上,监管机构制定出监管框架,以促进金融服务内部的竞争和稳定,并防止任何一家供应商或一群供应商获得在压力时期可能会破坏市场稳定的市场份额。360金融相信,同样的监管理念将会在中国得到应用,最近的监管行动就证明了这一点,包括更严格的监管、更严格的风险控制以及对大型金融服务提供商的更密切监控。360金融相信,这将有助于未来持续的多玩家市场。

  360金融与360集团密切合作,在互利的战略和经济伙伴关系中跨多个职能部门开展合作。360集团在数字参与和安全方面的经验和品牌,特别有助于从根本上塑造360金融的平台,包括以下内容:

  消费品牌和体验。作为360集团的金融伙伴,360金融把360集团的核心价值嵌入到的平台中,向借款人提供一系列产品和服务,并使其符合定义360集团的质量、用户服务和安全性要求。360金融相信,在竞争日益激烈的市场上,随着产品之间的差异越来越不明显,这将成为特别的差异化元素。

  资金。与其他在线集团的合作,带来了公司认为的可持续融资优势,包括成本和准入。360金融的融资伙伴被吸引到公司平台上,以获取借款人准入和风险调整后的回报。360金融相信,他们也被公司前景所吸引,而360集团的持续支持加强了公司前景,这转化为公司融资合作伙伴更大的终身价值主张,鼓励更多的融资承诺,并吸引更多的融资合作伙伴加入360金融的平台。

  借款人获取。360金融的产品被整合到360集团平台当中,让公司接触到360集团的10亿累计移动设备基数。截至2018年9月30日,360金融22.7%的累计借款人都通过360集团的渠道获得。

  360金融与360集团签订了一份主业合作协议。在遵守适用法律和不侵犯任何第三方合法权利的前提下,360金融和360集团同意在包括但不限于人工智能和数据安全最佳实践驱动的先进数据分析方法领域展开合作。特别是关于数据,360金融在征得借款人明确同意的情况下,将继续开发能够从360集团的用户数据中生成风险度量的算法,用于借款人评估和风险管理。

  营收为人民币6.426亿元(约合9360万美元)。其中来自贷款便利服务的营收为人民币3.417亿元(约合4980万美元);来自发起后服务的营收为人民币1.465亿元(约合2130万美元);来自金融收入的营收为人民币7600万元(约合1110万美元);来自其他服务费的营收为人民币7840万元(约合1140万美元)。

  销售和营销支出为人民币2.414亿元(约合3520万美元)。

  --净营收为人民币13.856亿元(约合2.017美元),高于上年同期的人民币7440万元。

  --总运营成本和支出为人民币18.445亿元(约合2.686亿美元),高于上年同期的人民币3.118亿元。其中,发起和服务费为人民币5.035亿元(约合7330万美元),高于上年同期的人民币7680万元;销售与营销支出为人民币8.447亿元(约合1.230亿美元),高于上年同期的人民币1.965亿元;总务和行政支出为人民币4.601亿元(约合6700万美元),高于上年同期的人民币3540万元;应收贷款准备金为人民币3570万元(约合520万美元),相比之下去年同期为人民币310万元。

  --运营亏损为人民币4.590亿元(约合6680万美元),相比之下上年同期的运营亏损为人民币2.375亿元。

  --净亏损为人民币35.671亿元(约合5.194亿美元),相比之下上年同期的净亏损为人民币1.718亿元。

  --净营收为人民币3.091亿元(约合4500万美元),高于上年同期的人民币6万元。

  --总运营成本和支出为人民币5.401亿元(约合7860万美元),高于上年同期的人民币3020万元。其中,发起和服务费为人民币1.361亿元(约合1980万美元),高于上年同期的人民币1320万元;销售与营销支出为人民币3.456亿元(约合5030万美元),高于上年同期的人民币160万元;总务和行政支出为人民币4600万元(约合670万美元),高于上年同期的人民币1540万元;应收贷款准备金为人民币1240万元(约合180万美元),相比之下去年同期为零。

  --运营亏损为人民币2.310亿元(约合3360万美元),相比之下上年同期的运营亏损为人民币3010万元。

  --净亏损为人民币1.664亿元(约合2420万美元),相比之下上年同期的净亏损为人民币2180万元。

  360金融将线索匹配到选定的融资合作伙伴,帮助他们接触到需要负担得起的及时信贷解决方案的主要借款人。在大多数情况下,360金融平台上的借款人直接向资金伙伴支付利息,而360金融则向融资伙伴收取所提供技术服务的服务费。360金融将此视为贷款便利和发起后服务营收。360金融还通过综合信托和福州小额信贷公司提供贷款,并向借款人收取费用和利息,360金融将此定义为金融收入营收。与此同时,从2017年开始,通过在360金融的平台上推荐一些不符合融资合作伙伴风险偏好的申请人,从推荐合作伙伴那里获得推荐服务营收。在截至2018年6月30日的上半年,360金融的贷款便利和发起后服务营收、金融收入营收、推荐营收分别为人民币4.527亿元(约合6840万美元)、人民币1.560亿元(约合2360万美元)和人民币9320万元(约合1410万美元)。

  在线消费金融行业的实践一直在不断发展,特别是由于监管的变化。根据市场惯例和新的法律要求,360金融还调整了与机构融资合作伙伴的合作,例如:

  担保惯例。历史上,360金融保证大多数借款人直接向融资伙伴偿还债务。鉴于禁止银行金融机构从除特许担保公司之外的任何人获得任何担保服务的监管变化,360金融一直在转向新的模式,即(I)第三方担保公司或自己的特许担保公司向融资伙伴提供担保服务,同时,360金融在必要时为外部担保公司提供担保背书,或者(ii)不向融资伙伴提供担保。在2018年第三季度,360金融在没有相关担保许可的情况下,为融资伙伴提供了某种形式的担保,占通过平台发放的所有贷款的22.0%。

  支付。历史上,360金融直接向所有借款人收取还款,只将本金和部分利息转移给金融伙伴。由于新法规规定,不允许连接借款人和金融机构的在线消费金融平台向借款人收取利息,360金融采用了一种新的支付流程模式。根据这种模式,借款人直接向金融伙伴还款,然后由他们向我们支付服务费。在某些情况下,一些融资合作伙伴进一步让360金融和第三方支付系统服务提供商一起安排支付结算,根据这种结算,借款人首先向第三方支付系统还款,360金融与支付系统服务提供商合作,将还款总额分成融资合作伙伴和各自有权得到的部分。在新的支付流程模式下,360金融不向借款人收取任何费用。截至2018年9月30日,360金融仅与3个融资伙伴的合作不在新的支付流程模式下,新的支付流程模式为我们2018年9月的所有贷款发放提供了8.6%的资金。

  360金融认为,公司正在调整新的合作安排,www.918.com,以符合该行业的最新法规,但不能保证政府不会以不同或更严格的方式解释和应用这些规则。此外,360金融可能会因过去的违规行为受到处罚。如果公司的产品或服务的任何方面被发现不符合中国相关法律法规的要求,可能需要在短时间内进一步调整目前的做法,这可能会对公司的业务产生负面影响。监管部门可以实施处罚,包括停业、强制执行、取消资格或监督整改、没收非法收入、罚款总额高达人民币100万元,情节极其严重的,吊销营业执照或追究刑事责任。

  此外,在中国,通过互联网提供服务通常受到复杂的监管制度的制约,需要政府相关部门颁发各种许可证和执照。目前,360金融还没有获得电信增值服务许可证,因为在在线消费金融行业中,对这些法规的解释和中国监管机构对这些法规的执行仍然不确定,并且不清楚像360金融这样的在线消费金融服务提供商是否需要获得任何其他种类的电信增值服务许可证。360金融还没有因为未获得这种许可证而受到处罚。当相关法规的解释和执行以及申请过程变得清晰时,360金融将尽最大努力获得此类许可,否则可能会被处以非法收入5倍或100万元的罚款、没收收入或停业。

  2018年4月,360金融作为离岸控股公司在开曼群岛注册成立,以促进公司的融资和离岸上市。2018年5月,北京奇步天下的所有股东一致通过决议,重组离岸上市,并决定剥离在线消费金融服务、小额信贷贷款以及相关融资担保业务,这些业务由上海淇毓、福州小额贷款公司和福州360融资担保有限公司托管。

  在重组过程中,360金融给奇步天下的受益所有人发行了普通股和优先股,以换取上海淇毓、福州小额贷款公司和福州360融资担保有限公司的贡献。此外,360金融还在香港成立了全资子公司香港瑞奇国际科技有限公司(HK Qirui International Technology Company Limited)。该公司此后又合并了一家位于中国大陆的全资子公司--上海奇越信息技术有限公司(Shanghai Qiyue Information)。作为外商独资企业(WFOE),该公司与上海淇毓、福州小额贷款公司和福州360融资担保有限公司(上述3家公司为360金融的可变利益实体)签订了一系列合同安排。这些合同安排使360金融能够有效控制其可变利益实体(VIE),并从可变利益实体获得几乎所有的经济利益;在中国法律允许的范围内,360金融拥有购买其全部或部分股权和资产的专属选择权。

  由于360金融对外商独资企业的直接所有权以及与外商投资企业的合同安排,该公司被视为外商投资企业的主要受益者,并可能根据美国公认会计原则将它们视为公司的合并附属实体。因此,360金融能够根据美国公认会计原则,在合并财务报表中合并可变利益实体的财务结果。

  在首次公开募股之前,360金融将采用双股权结构,分为A类普通股和B类普通股。该公司将在首次公开募股中发行A类普通股。360金融董事会主席周鸿将持有全部B类普通股,在承销商不执行超额配售权的情况下,周鸿持有的B类普通股将占总股本的13.8%,以及表决权的76.3%,并对选举董事、批准合并、收购或其他商业合并交易等事项产生重大影响。360金融的A类普通股和B类普通股只在转换权和表决权上有所不同,A类普通股含1股表决权,不可转换为B类普通股;B类普通股含20股表决权,可转换为A类普通股。此外,鉴于360金融发行后的双重股票结构,只要周鸿持有公司的B类普通股占到总股本的4.8%,他就有能力控制所有公司治理事务的结果。

  360金融董事和高管在首次公开募股前持有公司18,288,062股A类普通股,以及39,820,586股B类普通股,占总股本的20.3%。在首次公开募股后,他们将合计持有18,288,062股A类普通股,以及39,820,586股B类普通股,占总股本的19.8%,以及表决权的77.6%。

  IPO后,360金融董事会主席周鸿将持有39,820,586股B类普通股,占总股本的13.8%,以及表决权的76.3%;360金融首席执行官徐军将持有13,521,524股A类普通股,占总股本4.7%,以及表决权的1.3%。

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